Окраска, как и размеры волков, подвержена сильной индивидуальной и географической изменчивости. Чаще других встречаются волки с серой окраской, с рыжеватым или черноватым оттенком волосяного покрова. В передней части спины на шкуре выделяется потемнение — «седло». Брюхо и лапы обычно несколько светлее. Волосяной покров густой и пушистый, особенно на шее, однако довольно грубый. На кончике пушистого хвоста волка всегда имеется несколько черных волосков,— кстати, по этому признаку легко отличить маленьких волчат от лисят. У волков, живущих в северных регионах, волосяной покров — светлых тонов, зимой они почти белые.
У волков, живущих в лесной зоне, в окрасе волосяного покрова преобладают серые, желто-серые тона, а на юге в пустынной местности звери имеют волосяной покров тускло-песчаной окраски. Преимущественно серая покровительственная окраска волка в сумеречное время удачно сливается с окружающей местностью и способствует его лучшей естественной маскировке. Поэтому волк, как правило, первым обнаруживает человека либо свою жертву.
Важной особенностью волчьего меха является относительно низкая его теплопроводность. По своим теплозащитным свойствам волчья шкура в 1,2— 1,5 раза превосходит шкурки бобра и ондатры. Поэтому волк в любой мороз устраивается на дневку прямо на снегу, немного притоптав его. Низкая теплопроводность волчьего меха определяется своеобразным строением кожной ткани, в которой, как у большинства семейства собачьих, нет потовых желез. По образному выражению М. П. Павлова, «собачьи звери потеют языком». Отсутствие потовых желез — важный видовой признак этих хищников, сыгравший определенную роль при освоении волком обширных пространств. Волосяной покров волков, ушедших от длительной, изнурительной погони, всегда остается сухим, поэтому при любом морозе они не замерзают и, отдохнув, с новыми силами могут продолжать свой бег, уходя от преследования.
Линяет волк два раза в году: весной и осенью. У взрослых волков весенняя линька начинается в феврале и заканчивается в мае, у прибылых и щенных волчиц она начинается позже.
В товароведении по пушно-меховому качеству шкуры волков подразделяют на пять кряжей: полярный — с особо пышным светлым или темно-голубым цветом волоса и серо-голубой подпушью; сибирский — с пышным голубоватым, серо-голубым или темно-серым волосом с серовато-буроватым оттенком по хребту; казахский — с пышным светло-серым, голубоватым или серовато-желтым мехом; центральный — с менее пышным голубоватым и грубым волосом серого и темно-серого цвета с серо-бурым оттенком по хребту; южный — с грубоватым светло-серым, серовато-желтым волосом и темно-рыжим ремнем по хребту.